Steve Diggle s’est enrichi en achetant et en vendant les fonds d’autres personnes. Maintenant, il cherche à renverser le modèle d’entreprise qui le rendait prospère. Dès que votre compte de couverture de 5 milliards de dollars figurait parmi les plus importants de l’Asie, Diggle a abandonné le secteur 8 à 10 ans en arrière pour gérer son argent. En marge, il s’est rendu compte que le marché de 3 000 milliards de dollars était truqué: les investisseurs payaient des coûts élevés pour des résultats décevants lorsque les superviseurs gagnaient de grosses sommes en accumulant des biens. Depuis qu’il l’a positionnée, il n’y avait tout simplement aucune raison de penser à la version d’épuisement des comptes de couverture «2 et 20», où les membres de la haute direction facturaient généralement un paiement de contrôle annuel de 2% et percevaient un revenu inférieur de 20%. «Nous avons abandonné notre chemin car au lieu de modèles de fonctionnalités, nous sommes devenus des cueilleurs d’avantages», déclare Diggle à propos de l’argent de couverture. Pour faire face au problème, il a demandé à des collègues de discuter dans les bureaux de son administration des achats Vulpes à Singapour, consacrant six heures à consigner des astuces sur un tableau blanc. Leur option: révéler beaucoup de risques. Il a commencé à évaluer le concept il y a trois ans dans un nouveau fonds, qui a maintenant un actif d’environ 15 000 dollars. Selon la technique mise au point par le personnel de Diggle, Vulpes et les traders du fonds sont les premières victimes des échecs annuels initiaux. Cela fonctionne vraiment comme ceci: Si les courtiers donnent 1 000 dollars au compte de trading Vulpes Set Forex de Diggle et qu’ils refusent environ 2% par an, la société absorbe la perte de 20 000 dollars. Les acheteurs ne perdent pratiquement rien. Ce type de conditions de «première perte» n’est pas entièrement nouveau, mais Diggle inclut une perspective. Avec des baisses plus importantes, les courtiers qui préfèrent un risque réduit, y compris les régimes de retraite à la recherche de profits continus, ont une réduction moins importante que les acheteurs disposés à supporter davantage d’imprévisibilité. Pour compenser, les traders à haut risque ont de plus en plus parlé du chiffre d’affaires mentionné précédemment de 8%. Le fonds engage également des frais d’administration de 0,75%, très faibles pour tous les comptes de couverture. Il accumule une discussion sur le revenu avec une taille qui passe de 15% à 10% des résultats initiaux à 25% ensuite.